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一、债券信用等级划分及定义
1.长期债券信用等级划分为三等九级,符号表示分别为:aaa、aa、a、bbb、bb、b、ccc、cc、c。等级含义如下:
aaa级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。
aa级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。
a级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。
bbb级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般。
bb级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,有较高违约风险。
b级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高。
ccc级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高。
cc级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务。
c级:不能偿还债务。
除aaa级、ccc级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。
2.短期债券信用等级划分为四等六级,符号表示分别为:a-1、a-2、a-3、b、c、d。等级含义如下:
a-1级:为最高级短期债券,其还本付息能力最强,安全性最高。
a-2级:还本付息能力较强,安全性较高。
a-3级:还本付息能力一般,安全性易受不良环境变化的影响。
b级:还本付息能力较低,有一定的违约风险。
c级:还本付息能力很低,违约风险较高。
d级:不能按期还本付息。
每一个信用等级均不进行微调。
二、发行人主体长期信用等级划分及定义:
发行人主体长期信用等级分三等九级,即:aaa、aa、a、bbb、bb、b、ccc、cc、c。等级含义如下:
aaa级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大保障;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响最小。
aa级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强;经营处于良性循环状态,不确定因素对经营与发展的影响很小。
a级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会产生波动。
bbb级:短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般,目前对本息的保障尚属适当;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会有较大波动,约定的条件可能不足以保障本息的安全。
bb级:短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱;企业经营与发展状况不佳,支付能力不稳定,有一定风险。
b级:短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差;受内外不确定因素的影响,企业经营较困难,支付能力具有较大的不确定性,风险较大。
ccc级:短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差;受内外不确定因素的影响,企业经营困难,支付能力很困难,风险很大。
cc级:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力严重不足;经营状况差,促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少,风险极大。
c级:短期债务支付困难,长期债务偿还能力极差;企业经营状况一直不好,基本处于恶性循环状态,促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素极少,企业濒临破产。
除aaa级、ccc级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“”、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。
三、评级展望符号及定义
评级展望共分三种,分别定义为正面、稳定、负面,定义如下:
正面:存在积极因素,未来信用等级可能提升。
稳定:情况稳定,未来信用等级大致不变。
负面:存在不利因素,未来信用等级可能降低。