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央行定调2018年九大任务:保持货币政策稳健中性居首 切实防范化解金融风险第二

发布时间:2018-02-12

       2018年中国人民银行工作会议2月5日至6日上午在北京召开。会议总结2017年工作,分析当前经济金融形势,部署2018年工作。中国人民银行党委书记、行长周小川出席会议并讲话。党委副书记、副行长易纲主持会议。
       会议指出,2017年,人民银行系统认真贯彻党中央、国务院决策部署,切实增强“四个意识”,坚持稳中求进工作总基调,牢固树立和贯彻落实新发展理念,适应把握引领经济发展新常态,保持货币政策稳健中性,全面做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作,有力促进了经济金融平稳健康发展。
       一是货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架初步建立。根据经济金融形势变化,合理安排货币政策工具搭配和操作节奏,维护银行体系流动性中性适度、基本稳定。充分发挥价格杠杆作用,引导市场利率平稳运行。加强和改进宏观审慎管理,将表外理财纳入广义信贷指标范围。深化利率市场化改革,货币政策调控和传导机制进一步健全。完善人民币汇率市场化形成机制,人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。完善全口径跨境融资宏观审慎政策,促进跨境资本平衡流动。稳健的货币政策和宏观审慎政策的实施为供给侧结构性改革和经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。
       二是防范化解金融风险工作取得成效。将防控金融风险放在更加重要的位置,加快补齐金融监管短板,深入推进金融监管统筹协调,扎实做好国务院金融稳定发展委员会办公室各项工作。积极推进市场化债转股,妥善处置产能过剩行业企业债务,切实防范化解高杠杆风险。进一步夯实金融稳定制度基础,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
       三是金融支持供给侧结构性改革有力推进。加大对“中国制造2025”战略实施、京津冀一体化和雄安新区建设、生态环境保护等重点领域的金融支持。深化农村金融、普惠金融改革创新,全力推进精准扶贫,改善小微企业金融服务。继续实施“分城施策”差别化住房信贷政策,强化房地产金融宏观审慎管理,积极支持棚户区改造等保障性安居工程建设,支持培育和发展住房租赁市场。
       四是金融市场进一步创新发展。完善市场制度,规范债券市场交易,加强公司信用类债券监管协调。稳步推进市场创新开放,推出“双创”金融债券、扶贫票据,成功实施“债券通”。积极稳妥推进互联网金融风险专项整治,推动建设互联网金融监管和风险防范长效机制。
       五是金融对外开放和国际影响力全面扩大。制定发布金融支持“一带一路”建设总体规划,深度参与全球经济治理和国际金融标准制定和落实,深入开展双边、区域和与港澳台地区的金融合作。
       六是外汇管理服务实体经济发展取得新成效。
       七是人民币国际使用稳步扩大。持续优化政策框架,推进人民币在贸易结算、直接投资、金融市场交易层面上的跨境循环使用,进一步提高人民币接受程度。人民币连续7年成为我国第二大跨境收支货币,在全球货币体系中的地位保持稳定。
       八是金融服务和管理水平明显提升。金融法治、金融统计和研究工作取得新突破。央行信息系统建设和管理继续加强。加强大额现金管理,提高小面额人民币服务水平,货币发行服务效能持续提升。经理国库质量和效率不断提高。推动整合市场资源共建市场化个人征信机构,依法查处征信违法违规活动,全面推进社会信用体系建设。全面完善大额和可疑交易管理,反洗钱和反恐怖融资工作稳步推进。金融消费权益保护和普惠金融进一步强化。
       九是内部管理成效显著。
       会议提出了2018年工作的主要任务:
       一是保持货币政策稳健中性。进一步支持供给侧结构性改革,引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度,做好军民融合发展、乡村振兴等国家战略的金融服务,大力推进深度贫困地区金融精准扶贫工作。
       二是切实防范化解金融风险。加强金融风险研判及重点领域风险防控,完善金融风险监测、评估、预警和处置体系。进一步完善宏观审慎政策框架,加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理。
       三是稳妥推进重要领域和关键环节金融改革。深化利率市场化改革,继续探索利率走廊机制,增强利率调控能力。加大市场决定汇率的力度,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加强金融基础设施统筹监管和互联互通。
       四是持续推动金融市场平稳健康发展。推动公司信用类债券发行准入和信息披露的分类统一,完善债券违约处置机制。扩大债券市场双向开放。完善住房金融体系,建立健全住房租赁金融支持体系。建立完善互联网金融监管和风险防范长效机制。
       五是稳步推进人民币国际化。
       六是深度参与国际金融合作和全球经济金融治理。
       七是进一步推动外汇管理体制改革。
       八是全面提高金融服务与管理水平。
       九是持续加强内部管理。
       兴业银行首席经济学家鲁政委称,本次九项任务有较多值得关注的点,一是本次未再强调管住货币供给总闸门,当然也不知道这是否为过度解读;二是强调探索利率走廊,增强利率调控,或意味着会将利率控制在合理区间;三是与房屋租赁市场一致,提出建立健全住房租赁金融支持体系;四是以前国内债市有较多规则,本次提出推动公司信用类债券发行准入和信息披露的分类统一,与统一监管大方向一致。
       值得注意的是,防范化解金融风险在2018年被提到更加重要的位置。2018年防风险位列第二,2017年该项任务仅次于“做好供给侧结构性改革金融服务工作”位列第3,2016年则位列第5。
       记者梳理了近年来的央行工作会议发现,货币政策、金融风险、金融改革、外汇管理体制改革、国际金融合作及治理、内部管理等均为常规内容。虽然每年内容大同小异,但位置排列及细微表述通常不同。
       本次会议要求,保持货币政策稳健中性。在流动性补充工具投放规模较大、人民币兑美元升值背景下,2018年可能进行全面降准,此举可有助于防止信贷、债市利率快速上升,从而降低企业融资成本。
       一般而言,货币政策会放置于央行年度任务首位,放在第二位可能会是当前重点工作。如2017年第二位的任务为“做好供给侧结构性改革金融服务工作”,2018年在此位置的为防范化解金融风险。
       会议指出,要切实防范化解金融风险。加强金融风险研判及重点领域风险防控,完善金融风险监测、评估、预警和处置体系。进一步完善宏观审慎政策框架,加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理。
      “在中国经济面临的各类风险中,金融风险尤为突出。”中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤1月24日出席达沃斯论坛时直言,“针对影子银行、地方政府隐性债务等突出问题,争取在未来3年左右时间,使宏观杠杆率得到有效控制。”
       中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼称,高杠杆率是宏观经济脆弱性的总根源。降杠杆包括两方面内涵,一是金融本身降杠杆,二是金融助推整个宏观杠杆率降低。
       金融降杠杆方面,比如通过整治同业、理财等乱象,使金融杠杆率得到逐步控制。助推整个宏观杠杆率下降方面,短期来看,避免向“僵尸企业”新增资金支持,通过多种方式加快处置不良资产,推动企业降杠杆;从长期看,发展多层次资本市场体系,提高直接融资占比等。当前我国杠杆率偏高有其客观因素,因为间接融资占比较高。因此,降杠杆也需要一个渐进的过程。
      “眼下来看,流动性风险需要密切关注,当然其它风险也不可忽视,比如银行不良资产、债券违约、资管产品违约等,在中央经济工作会议之后这些都在落实过程中,方向都很明确。当然还应注意防控处置风险的风险。”连平称。
       值得说明的是,当前打好防范化解重大风险攻坚战存在诸多有利条件:中国经济出现企稳向好态势,基本面长期向好的趋势没有改变;中国未来发展有巨大的潜能,既包括城市化的潜能,也包括改造传统产业和创新发展的潜能等;中国金融体系总体健全,储蓄率较高。
      (来源:中国人民银行大奖官方网站手机版官网、21世纪经济报道)

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