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中信证券:回购利率探底料刺激债市上涨

发布时间:2019-07-04

       中信证券固收研究团队发布报告指出,之前两轮回购利率探底均打开了利率债收益率下行空间。当前,隔夜利率重返低位,预计10年期国债收益率将逐步靠近3.0%-3.4%的区间下沿。
  该报告指出,进入年中关键时点,央行等有关部门相继采取措施稳定市场,推动隔夜回购利率持续下行,流动性分层现象有所缓解。在基本面走弱和货币政策宽松的环境下,短期内隔夜利率出现大幅回升的可能性不大。
  报告指出,历史上,隔夜回购利率低于或接近1%时,10年期国债收益率与隔夜回购利差扩大后通常伴随着无风险利率下行。当下金融机构对押券的高要求也利好利率债。综合来看,若流动性宽松得以延续,后续国债收益率将迎来利差收敛的做多机会,10年期国债收益率有望靠近3%一线。
       (来源:中证网)

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